Según publica Clarín Son US$ 1.300 millones al Fondo y US$ 1.000 millones a los acreedores privados. Y hay solo US$ 6.000 millones de reservas netas.
Por: Juan Manuel Barca
El Gobierno destinó US$ 2.315 millones para cancelar vencimientos con el FMI y hacer frente a los intereses por los bonos que entraron en el canje de deuda en 2020. La operación efectuada entre el viernes pasado y este lunes impactó en en las reservas, en medio de los esfuerzos del gobierno por hacerse de dólares en un contexto marcado por la escasez de divisas.
Según los datos del Banco Central, las reservas brutas cerraron en US$ 43.368 millones, una caída de US$ 1.057 millones respecto del viernes. Pero además, según cálculos privados, el pago a bonistas y otras operaciones redujeron las reservas netas, por lo que oscilan entre US$ 7.000 y US$ 6.000 millones. Ese es el indicador que mira el Fondo para evaluar la meta de reservas.
El mayor desembolso correspondió al pago de US$ 1.296 millones al Fondo para devolver el préstamo de US$ 44.000 millones contraído en 2018. En este caso, se canceló con los derechos especiales de giro (DEGs) por US$ 6.000 millones recibidos del organismo a fines de diciembre, tras la aprobación de la tercera revisión del programa para refinanciar la deuda del 2018.
El cupón destinado a los acreedores privados demandó US$ 1.019 millones. Se trata del pago semestral de los títulos “step up” de la deuda privada renegociado bajo la gestión de Martín Guzmán en 2020. Del total, se liquidaron Us$ 664 millones el viernes por los bonos ley extranjera y US$ 355 millones este lunes por los bonos ley local, según el Ministerio de Economía.
“Step up” se refiere a la estructura escalonada de los intereses: empiezan pagando un cupón bajo y va subiendo en el tiempo con pagos semestrales el 9 de enero y 9 de julio de cada año. Por caso, el bono global 2030 (AL30) ofrece una tasa del 0,125% entre 2020 y 2021, 0,50% hasta julio de 2023, 0,75% hasta julio de 2027, y 1,75% hasta julio de 2030.
El pago de intereses disminuyó las reservas netas, aquellas que no incluyen swaps, seguros de depósitos, requisitos de reserva sobre depósitos en dólares y otros pasivos, según el criterio del Fondo. “El pago del FMI se realiza con los DEGs del último desembolso (no afecta a las reservas netas), el pago a los acreedores privados sí las afecta”, señaló Pedro Martínez, economista de PxQ.
Desde el Ministerio de Economía confirmaron el “impacto” de los vencimientos sobre las reservas. Para reforzar el stock de divisas, el Central confirmó el domingo la activación especial de la ampliación del “swap” con China por US$ 5.000 millones. La entidad informó que el mismo servirá para “compensar operaciones cambiarias” y que los recursos serán de “libre disponibilidad”.
El equipo de Sergio Massa viene monitoreando de cerca los efectos de la sequía. Para los analistas privados, el fenómeno climático podría reducir las exportaciones en US$ 10.000 millones en 2023, aunque un alivio en las importaciones energéticas podría morigerar el impacto global hasta los $7.000 millones, con efectos negativos en la actividad y la recaudación.
Economía le informó al sector agroexportador que aguarda un “cambio”. La expectativa en los despachos oficiales es que en los próximos 7 u 8 días haya una mejora con la llegada de lluvias. De lo contrario, los próximos días serán bastante duros para los cultivos sembrados, las proyecciones de producción y exportaciones agrícolas.
El BCRA redujo el nivel de compras en el mercado cambiario en enero y acumuló un saldo neto positivo de US$ 64,5 millones. El cambio se dio tras el fin del dólar soja en diciembre. Sin ese régimen cambiario, que para los economistas implica una devaluación “encubierta”, los saldos de reservas internacionales fueron negativos en 2022.
El viernes, por otra parte, habrá que pagarle al FMI US$ 647 millones y en el año US$ 20.500 millones, incluyendo intereses. (Clarín)
